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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 167,60 € |
167,40 € |
+0,20 € |
+0,12 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006916604 |
691660 |
- € |
- € |
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Pfeiffer Vacuum kaufen
29.07.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, stuft die Aktien von Pfeiffer Vacuum (ISIN DE0006916604 / WKN 691660) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Das Unternehmen habe den Umsatz im 2. Quartal 2009 mit EUR 46,64 Mio. annähernd auf dem Vorjahresniveau halten können. Der Auftragseingang habe bei EUR 41,6 Mio. gelegen. Pfeiffer Vacuum sehe die Talsohle mittlerweile als durchschritten an. Der Großauftrag aus der Solarbranche müsse jedoch als wesentliche Umsatzstütze beachtet werden. Ohne diesen wären die Inlandsumsätze rückläufig gewesen.
Das EBIT sei mit EUR 8,89 Mio. schwächer als erwartet ausgefallen. Dies habe u.a. an intensivierten Vertriebsaktivitäten (z.B. Einführung der HiPace-Reihe) gelegen. Gravierender seien nach Ansicht der Analysten die YoY gestiegenen Herstellungskosten (+8,4% auf EUR 27,09 Mio.). Pfeiffer Vacuum erkläre dies mit negativen Skaleneffekten, einer geringeren Bruttomarge beim Großauftrag sowie Auswirkungen der Sanierungs- und Optimierungskosten (auf das 2. Quartal würden EUR 0,5 Mio. entfallen) in der Turbopumpenproduktion. Hinzu sei ein negativer FX-Impact im 2. Quartal gekommen.
Der Vorstand habe die Guidance für das laufende Geschäftsjahr unverändert belassen. Pfeiffer Vacuum erwarte weiterhin ein Szenario, dass im "schlimmsten Fall" einen Umsatzrückgang von 10-15% beinhalte. Die EBIT-Marge solle trotz der Belastung durch die Sanierung und Reorganisation der Turbopumpenproduktion oberhalb von 20% liegen. Offenbar würden Wettbewerber in Anbetracht sinkender Aufträge an der Preisschraube drehen.
Das Unternehmen erkenne nach wieder steigenden Auftragseingängen im 2. Quartal 2009 Licht am Ende des Tunnels. Aktuell sei zwar keine Solarorder ähnlichen Volumens wie vom Großabnehmer Q-Cells absehbar, das Orderbook mache aber Hoffnung, das Niveau vom 2. Quartal in der 2. Hälfte des Jahres fortzuschreiben. Die aktuelle Unternehmensprognose würden die Analysten für konservativ halten. Sie hätten ihre Schätzung marginal für 2009 angepasst und würden nun auf Jahressicht mit einem Umsatzrückgang von ca. 5% sowie einer EBIT-Marge von ca. 22% rechnen. Die aktuelle Unternehmensguidance sei nach Ansicht der Analysten konservativ.
Das Kursziel für die Aktien von Pfeiffer Vacuum belassen die Analysten der Nord LB unverändert bei EUR 55,00, ihr Rating heben sie von "halten" auf "kaufen" an. (Analyse vom 29.07.2009) (29.07.2009/ac/a/d)
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